期货与互换是金融市场中常见的两种衍生品工具，它们在交易方式、合约性质、风险特点等方面有着明显的区别。将从这些方面进行比较，帮助读者更好地理解期货与互换的区别与联系。

1. 交易方式

期货是一种标准化合约，交易双方通过期货交易所进行买卖，合约内容包括标的资产、交割日期、交割方式等，交易过程受到交易所的监管。期货合约具有高度流动性，交易双方可以随时进行平仓操作，即在合约到期前将头寸平掉。

互换是一种定制化合约，由双方私下达成，合约内容可以根据双方需求进行调整，包括标的资产、交割日期、交割方式等。互换合约具有灵活性，但流动性较差，因为合约内容不受交易所监管，无法在二级市场进行交易。

2. 合约性质

期货合约是一种标准化合约，所有合约参与者遵循相同的交易规则和标准化合约条款，交易过程公开透明，合约内容严格执行。期货市场具有高度流动性和透明度，能够有效避免对手方风险。

互换合约是一种定制化合约，双方可以根据自身需求进行合约内容的调整，合约条款较为灵活。互换市场相对隐匿，交易双方的身份和合约内容不公开，存在一定的对手方风险。

3. 风险特点

期货交易具有高度流动性和透明度，交易过程受到交易所的监管，能够有效降低对手方风险。但是期货市场存在杠杆交易，投资者可能面临较大的风险，需要谨慎操作。

互换合约灵活性较高，双方可以根据需求调整合约内容，但对手方风险较大，因为互换市场相对隐匿，交易双方的身份和合约内容不公开，可能存在信用风险和流动性风险。

通过以上对期货与互换的比较，我们可以看出，期货和互换在交易方式、合约性质、风险特点等方面有着明显的区别。期货是一种标准化合约，交易过程公开透明，具有高度流动性，能够有效避免对手方风险；互换是一种定制化合约，双方可以根据需求调整合约内容，但存在对手方风险。投资者在选择期货或互换时，需要根据自身需求和风险偏好进行选择。